夾層投資也可直譯作 “麥則恩投資”。Mezzanine的英文原意是底樓與二樓之間的半層 樓，在風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)中，特指對(duì)成長(zhǎng)到擴(kuò)張階段，尚未盈利，但仍然需要大量資金進(jìn)行擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行投資。
夾層投資者將投資資金提供給項(xiàng)目方作為一種有權(quán)參與利潤(rùn)分享和有限損失承擔(dān)的方式，使用債權(quán)形式投資。夾層融資在資本結(jié)構(gòu)中處于較高風(fēng)險(xiǎn)和較高回報(bào)的位置。股+債模式：股+債模式是指將股權(quán)和債務(wù)兩種投資方式結(jié)合起來(lái)。
夾層融資夾層融資(MEZZANINEFINANCE)，是指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面介于是否確定于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。
夾層投資也是私募股權(quán)資本市場(chǎng)(private equity market)的一種投資形式，是傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)投資的演進(jìn)和擴(kuò)展。在歐美國(guó)家，有專門(mén)的夾層投資基金(mezzanine fund)。
夾層融資是什么意思夾層融資是指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面介于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。夾層融資一般采取次級(jí)貸款的形式，但也可以采用可轉(zhuǎn)換票據(jù)或優(yōu)先股的形式。
1、第六種融資的方式是委托貸款。所謂委托貸款就是投資方在銀行為項(xiàng)目方設(shè)立一個(gè)專款賬戶，然后把錢(qián)打到專款賬戶里面，委托銀行放款給項(xiàng)目方。第七種融資方式是直通款。所謂直通款就是直接投資。
2、房地產(chǎn)夾層融資是一種介于股權(quán)和債權(quán)之間的融資方式，通常用于房地產(chǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)。夾層融資具有靈活性和創(chuàng)造性，可以根據(jù)項(xiàng)目的具體需求和風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行定制化設(shè)計(jì)。
3、資金進(jìn)入方式：以債權(quán)方式發(fā)放給SPV 退出渠道：(1)債務(wù)人依照借貸合同還本付息；(2)第三方溢價(jià)收購(gòu)?qiáng)A層投資者所持信托受益權(quán)。
4、夾層融資是指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面介于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。夾層融資一般采取次級(jí)貸款的形式，但也可以采用可轉(zhuǎn)換票據(jù)或優(yōu)先股的形式。
5、夾層融資應(yīng)該作為融資發(fā)展的總體戰(zhàn)略的一部分來(lái)考慮，雖然夾層融資的成本相對(duì)并不便宜，但是有時(shí)候它卻是最合適的融資方式。夾層融資最適合于MBO，有并購(gòu)計(jì)劃，能夠快速成長(zhǎng)，而且即將股票上市的企業(yè)。
6、夾層融資是介于風(fēng)險(xiǎn)較低的優(yōu)先債務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)較高的股本投資之間的一種融資方式，處于公司資本結(jié)構(gòu)的中層。夾層融資一般采取次級(jí)貸款的形式，但也可以采用可轉(zhuǎn)換票據(jù)或優(yōu)先股的形式。
私募股權(quán)投資具有如下特點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較大：私募股權(quán)投資涉及的企業(yè)一般處于初創(chuàng)期或成長(zhǎng)期，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，投資者需要謹(jǐn)慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。收益較高：由于風(fēng)險(xiǎn)較大，私募股權(quán)投資的收益也相對(duì)較高。
股權(quán)投資的收益十分豐厚。與債權(quán)投資獲得投入資本若干百分點(diǎn)的利息收益不同，股權(quán)投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權(quán)投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。股權(quán)投資伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。
信托制私募股權(quán)投資基金，實(shí)質(zhì)是通過(guò)信托平臺(tái)發(fā)起新的信托計(jì)劃，并將信托計(jì)劃募集到的資金進(jìn)行相應(yīng)的信托直接投資。
股票私募有什么特點(diǎn) 在資金募集上，主要通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集，它的銷(xiāo)售和贖回都是基金管理人通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。
作為一種新興的、另類高風(fēng)險(xiǎn)投資，PE投資的特點(diǎn)鮮明。首先，PE投資采取的是非公開(kāi)的私募形式，只吸收少數(shù)機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與。其次，PE投資的存續(xù)時(shí)間比較長(zhǎng)，且缺乏公開(kāi)交易市場(chǎng)。
）投資期限較長(zhǎng)，一般可達(dá)3至5年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。5）流動(dòng)性差，沒(méi)有現(xiàn)成的市場(chǎng)供非上市公司的股權(quán)出讓方與購(gòu)買(mǎi)方直接達(dá)成交易。6）資金來(lái)源廣泛，如富有的個(gè)人、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等。
1、私募基金根據(jù)投資對(duì)象不同可以分為證券投資私募基金、產(chǎn)業(yè)私募基金、風(fēng)險(xiǎn)私募基金 證券投資私募基金 顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對(duì)沖基金即為典型代表。
2、Pre-IPO基金：pre-IPO屬于PE基金范疇，一般投資于上市前最后一輪融資。由于上市過(guò)程中公司需要保持股權(quán)結(jié)構(gòu)不變，無(wú)法進(jìn)行股權(quán)融資，因此pre-ipo融資對(duì)于擬上市公司十分重要。這類基金存續(xù)期一般為3-5年。
3、根據(jù)涵蓋范圍的大小可以將私募股權(quán)投資基金劃分為廣義和狹義兩種。
4、模式二：信托制 信托制私募股權(quán)投資基金，也可以理解為私募股權(quán)信托投資，是指信托公司將信托計(jì)劃下取得的資金進(jìn)行權(quán)益類投資。
5、獨(dú)立基金可能是某個(gè)團(tuán)隊(duì)管理的單一基金；也可能是私人股權(quán)投資公司管理的多個(gè)基金中的某只基金，這些公司管理的不同基金之間是相互獨(dú)立的，但構(gòu)成同一公司管理的基金系列。
第二，對(duì)投資者而言，夾層融資在融資期內(nèi)有可預(yù)測(cè)的、穩(wěn)定的、正向的現(xiàn)金流入，并且可以通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿來(lái)改變資本結(jié)構(gòu)，提高投資收益。
(2)信托機(jī)制：在信托受益權(quán)上設(shè)置優(yōu)先劣后的結(jié)構(gòu)性安排，由中小企業(yè)融資方或愿意承擔(dān)更高風(fēng)險(xiǎn)的第三方購(gòu)買(mǎi)劣后受益權(quán)，優(yōu)先保障優(yōu)先受益權(quán)投資人的本金及收益。
夾層融資是一種融資的技術(shù)手段，在很多情況下起到“過(guò)橋”融資的作用，一般期限是一到兩年。例如，做房地產(chǎn)夾層融資，從企業(yè)拿到土地到取得開(kāi)發(fā)貸之間的資金需求由夾層融資來(lái)滿足。
1、私募股權(quán)，即私募股權(quán)投資（Private Equity，簡(jiǎn)稱PE），是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)的一種投資方式 。
2、什么是私募股權(quán)基金？私募股權(quán)基金是指專門(mén)面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或者是個(gè)人投資者提出的要約，通過(guò)非公開(kāi)的形式所募集的基金。也就是說(shuō)這是私下集資的一種證券發(fā)行方式，而且不需要講過(guò)證券監(jiān)管部門(mén)的審批或者是備案。
3、私募股權(quán)基金是一種專門(mén)投資于私人股權(quán)（非上市公司股權(quán)）的基金，其特點(diǎn)如下：私募資金：私募股權(quán)基金的募集對(duì)象范圍相對(duì)較窄，但通常是資金實(shí)力雄厚、資本構(gòu)成質(zhì)量較高的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。
4、當(dāng)前我們國(guó)家的基金都是通過(guò)公開(kāi)募集的，叫公募基金。如果一家基金不通過(guò)公開(kāi)發(fā)行，而是在私下里對(duì)特定對(duì)象募集，那就叫私募基金。
5、私募股權(quán)投資，是指向具有高成長(zhǎng)性的非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并提供相應(yīng)的管理和其他增值服務(wù)，以期通過(guò)IPO或者其他方式退出，實(shí)現(xiàn)資本增值的資本運(yùn)作的過(guò)程。
喜來(lái)順財(cái)經(jīng)
