喜來順財經記者 Jessy

2023年，牛熊轉換，每每此時，CEX賽道也面臨大洗牌。

幣安與美國司法部門達成和解，賠償了43億，趙長鵬離職。OKX則一直在行業中保持著“悶聲發大財”的形象，躲在老大幣安的身后，沒有出什么大的負面，在銘文熱潮和錢包業務上都沖在了大所的前列。主做衍生品交易的Bitget則是大撒幣，做宣發，花重金收購錢包、持有香港牌照的上市公司，在今年的行業內有了一些聲量，Mexc等第二梯隊的交易所依舊是保持著上幣快速，多上Meme幣的運營策略，籠絡了一批客戶……而曾經的三大所之一的火幣，在易主之后，市占率急劇下降。

斗轉星移，2022年底FTX暴雷后，幾家大所分食了其客戶。幣安的用戶數量一度在年初高達60%，但根據CCData 提供的數據其市場份額已在今年年底降至30.1%，并有可能進一步下降。

為了獲得更多的交易標，更多的資沉，更多的用戶，更多的交易量，以及更多的交易量。每個交易所都修煉出了自己的“內卷”之道。除了本身的交易所業務外，2023年各家交易所也在積極布局DeFi生態，做二層，嵌入錢包……

而幣安與美國司法部門這次“和解“，則預見了中心化交易所們在內卷互搏之外，接下來發展的主旋律：合規化。毋庸置疑，監管一直都是懸在各大交易所頭上的達摩克利斯之劍之劍，也是一家交易所在發展的過程中所面臨的最大的不確定因素。

在2023年即將結束之際，喜來順財經分析了包括幣安、OKX、Bitget、gate、Hashkey?Exchange等幾家華人經常使用，又或是主要面向國內市場，由華人創辦的交易所在2023年的戰略布局和大事件。希望能夠從中窺見明年市場和交易所賽道的發展動向。

賽道總覽：

根據主要交易所過去一年的數據分析，我們得出了過去一年間CEX發展的總體特點：幣安的領先優勢在縮小，OKX穩居第二。其它交易所的市場份額的躍升是以幣安的退縮為前提的。

而隨著加密市場的回暖，牛市初期的展開，中心化交易所的交易量也在第四季度迎來了激增。加密數據分析平臺CryptoRank表示，雖然交易量顯著上升，不過仍只是2021年Q2的歷史最高水平的25%。

根據0xScope 團隊發布的 2023 年 CEX 市場報告，目前現貨交易排前五的交易所是幣安、Upbit、Coinbase、OKX、MEXC。衍生品交易排名前五的交易所是幣安、OKX、Bybit、Bitget、MEXC。

幣安

幣安今年的領先優勢在縮小。而背后的最主要的原因在于花費了大量精力去應對美國監管。一直穩坐去中心化交易所賽道第一把交椅的它，目前擁有用戶1.6億。但市場份額從年初的60%跌到了30%。

2017年94公告中國清退交易所，幣安便確定了出海的發展戰略目標。目前，幣安已經構建了一個以中心化的交易所為核心，以幣安智能鏈中心化金融生態為外延，幣安教育、幣安慈善、幣安實驗室、幣安支付和幣安信用卡等作為數字貨幣生態圈的衍生服務的全方位加密生態。

今年，幣安采用流量打法依舊明顯，Binance?Feed更名為幣安廣場，邀請大量的KOL入駐。類似想要打造出一個如推特般的加密世界的討論廣場。

在生態布局上，則是圍繞著BNBchain的敘事全面開花。推出了存儲側鏈BNBGreenfield，以及Layer?2網絡opBNB。再加上去年上線的zkBNB，在鏈的生態上，幣安已經覆蓋了存儲、ZK、OP等技術棧，它們分別承擔起底層數據存儲處理、基于零知識證明的資產安全和行為、高性能的游戲和社交等獨特的定位，搭建起BNB Chain的內部循環自洽生態。

而在投資方面，Binance Labs的投資回報率一直高達200倍。在今年這個一級市場較冷的情況之下，Binance Labs呈現出來的也是一個十分活躍的VC形象。

今年Binance Labs投資的Open Campus ，Hooked Protocol，CyberConnect 等項目上線BNB?Chain，可見其所投資的項目和幣安的生態綁定越來越深。而總結今年幣安的投資可見，其在社交和游戲上大發力。Binance Labs所投的項目之所以受歡迎，不僅僅是因為作為行業的巨頭，幣安對于這個行業的觀察和行動代表著一定的行業的發展方向。也因為一個大家心照不宣的共識在于，Binance Labs所投資的項目基本上都會上線幣安交易所。對于二級市場來說，是幣價的重大利好。

幣安的所作所為不僅僅是在做一家交易所，它也一直站在開拓這個行業的技術，以及支持行業項目發展的橋頭。

今年幣安的發展以及對于行業來說的大事件是幣安與美國司法部門達成和解，承認了反洗錢罪，賠償43億美元，以及趙長鵬卸任了幣安的CEO。

對于幣安來說該事件最大影響是公司需要把大量的精力用在應對司法官司，以及趙長鵬的卸任上。

雖然作為行業頭部，幣安一直有很明確發展的規劃。但是在今年最火熱的銘文生態的布局上，幣安一直落后于其它交易所。Web3錢包的布局同樣也落后于OKX。

而趙長鵬的離任，其實也讓員工們迷茫。對于公司未來的發展，不確定性確實存在。

幣安是否從此就受制于美國，這也是讓行業內的人疑惑的一點。用戶的個人信息安全是否還能得到保障？畢竟根據美國財政部發布的公告稱：將在五年內對幣安賬簿、記錄和系統的訪問權限，用以監管幣安的合規進度。

美國的長臂管轄權，始終是懸在幣安頭上的達摩克利斯之劍。而趙長鵬的刑期，幣安與SEC的官司的結果，都還是一個未知數。

面對各國越來越嚴苛的監管，幣安也不得不一次次斷臂求生，今年9月，幣安退出了俄羅斯市場，把在俄羅斯的業務出售給了新成立的加密貨幣交易所CommEX。這背后的主要原因也是因為美國司法部對幣安的持續調查。

今年5月，幣安宣布退出加拿大市場。6月，幣安表示，因為無法在荷蘭注冊，將停止對荷蘭用戶提供服務。

而面對幣安在各種社交媒體上的促銷活動吸引菲律賓用戶，則是被菲律賓SEC警告：幣安無權在菲律賓向公眾出售或者提供證券。六月，法國監管也指控幣安非法提供數字資產服務，并存在洗黑錢行為，正在接受當局調查。

而在更早的2月份，幣安被切斷與美國銀行系統的聯系。而在幣安大力推動的加密支付賽道上，受美國監管的指控之后，幣安與傳統金融機構的合作也面臨著重重挑戰，今年Visa和萬事達都叫停了與幣安的部分合作，Visa自7月起停止在歐洲發行與幣安的新聯名卡，萬事達卡和幣安在 9月結束了在阿根廷、巴西、哥倫比亞和巴林的四個加密卡項目。可見在與傳統的金融機構合作的過程中，監管困境是同樣存在的。

不過今年Binance Pay擴展到了巴西，使得當地商家能夠提供一種新的簡化支付方式。除了巴西外，幣安支付正在積極進入其它拉丁美洲市場，比如，今年其在該地區推出了“Send Cash”的新產品，幣安表示此產品將允許用戶透過Binance Pay 在該地區的9 個國家進行加密貨幣轉帳，并使用戶可將收取資金直接轉至銀行帳戶。而在這些地區傳統金融本身發展落后，許多人還未有自己的銀行賬戶。在“普惠金融”方面，幣安在世界的欠發達地區確實做了一些事情。

這些年來，幣安一直在通過外交、收購、聯合投資、公益資助等方式，嘗試在全球部分地區獲取階段性“部分合法”的身份。但這并未解決幣安所面臨的最棘手的問題——全球化合規。這也是所有交易所所共同面對的問題。

OKX

根據CCData 的數據，OKX的市場份額從年初的 4% 左右增長到12月的8%。而根據其官方在公開場合的發言，目前其擁有超過5000萬名用戶。

和幣安堅定出海不同，OKX一直緊跟中國區塊鏈相關政策。如在香港方面，OKX積極布局，其官方表示正在致力于在香港培育一個強大且創新的Web3生態圈。

OKX以及創始人徐明星本人一直在輿論場上比較低調，而且又因為有幣安在前為其擋住了許多監管的炮火，在2023年，和幣安相比，OKX所受到的監管的重錘要少很多。

不過在全球的擴張當中，OKX也遇到了監管困境。如和幣安一樣，OKX也宣布退出了加拿大和荷蘭。

OKX交易所今年最亮眼的表現無疑是其Web3錢包的推出，以及較早地介入了銘文市場。也正因為趁上了銘文的熱潮，也使得OKX?Web3錢包成為了明星產品。據Dune數據顯示，目前，OKX Web3 錢包 Ordinals 市場總交易額已接近10 億美元，相較 Ordinals 協議總交易額接近 21.5億美元而言，占比約 45%。而在錢包業務上落后于OKX的幣安的Web3錢包內就暫時還沒有銘文交易這一功能。

對比下兩家的錢包功能，能發現還是OKX的Web3錢包功能更完善。而今年OKX確實花了大量的金錢和人力在Web3錢包產品上，也能看出OKX交易所的發展是遵循一個更注重產品的思路。

11月，OKX對外宣布，其推出了基于Polygon的二層網絡。而OKB則將成為其鏈上的Gas。

Bitget、gate、Bybit、Mexc

這幾家交易所有一個共同特點，處于第二梯隊，上幣快。因為一些幣種漲幅驚人，具有財富效應，吸引了大量用戶入場。

比如Gate在今年爆火的銘文生態上，就發力猛，上幣快，最早上線BRC?20代幣。而在今年11月，Gate也推出了自己的Web3錢包。據其官方消息，其用戶數量約為1300萬人。在香港方面，今年二月，其子公司Gate Digital Ltd（Gate HK）獲得了信托和企業服務提供商（TCSP）牌照，雖然其隨后宣布正在申請虛擬資產服務提供商（VASP）牌照，不過在目前的申請名單中未見到gate的身影。

而Bitget今年發力也很猛，主要是大撒幣做宣發，并且重金投資收購擴展其生態版圖。Bitget主要發力在衍生品市場，主推交易跟單。今年年初，Bitget和社區長們合作，對Bitget進行推廣，成效斐然，這也是其能在今年有一些聲量的原因。而據其官方消息，其目前的用戶已經超過了兩千萬。

所以，在FTX倒閉之后，頭部的幾家CEX的衍生品交易量均有下降，但Bitget卻實現了交易的增長。這也是在大規模宣發、辦活動后搶占用戶的一個成果。

今年3月宣布向多鏈錢包 BitKeep 投資3000萬美金，取得控股權。4 月，其宣布成立專注于亞洲的 1 億美元風險投資基金。11月則是其下VC?Foresight?Ventures以7000萬美元估值收購了The?Block的多數股權。然后是又花費7.1億港股投資了目前擁有香港合規加密交易所牌照的OSL，雖然這個價格是直接申請的五倍左右。但是據行業內人分析，Bitget選擇入股OSL而不是自己申請香港牌照的原因，則是其申請成功的可能很低。也正是宣布入股OSL的前一天，其香港子公司宣布停止申請香港牌照并永久退出香港市場。

Bybit官方消息，今年其用戶突破了2000萬。而根據CCData?數據，其今年的市場份額從1% 增長到6%。稍微落后于OKX。其也宣布了將在香港成立辦公室，但是具體進展不清楚，也未查詢到其申牌信息。不過Bybit并不主要面向中國市場。

Mexc今年最亮眼的則是其平臺代幣的飆漲，MX從年初的0.8美元，最高飆升至3.4美元，目前的價格是2.8美元左右。

Hashkey?Exchange

香港目前唯二的合規交易所之一，背靠Hashkey?Group。今年8月，正式開始面向散戶交易。不過中國大陸用戶并不能使用。以及散戶目前只可以在該平臺上交易BTC和ETH。

據信報消息，該交易所在十一月達到了注冊用戶數量超12萬人，而翁曉奇曾表示今年目標注冊用戶數量是超過50萬（香港加海外），可見用戶增長難度還是在。而據coinmarketcap數據顯示，其現貨交易量的排名在80名開外。

對于Hashkey?Exchange來說，其最大的付出還是在于等待監管的靴子落地的過程中所消耗的運營成本。如今年8月初，其宣布獲批了面向散戶的第一張合規許可證，而在當月下旬，才正式上線散戶交易。

其上幣也要經過香港證監會的審核，雖然面向專業用戶開放的幣種相對較多，但是香港監管部門出于對投資人保護，面向散戶上幣依然謹慎。

11月，Hashkey?Exchange正式推出了平臺幣HSK。而據Hashkey?Exchange內部人士透露，明年平臺將會拓展更多的海外合規市場。

總結：

在梳理交易所資料的過程中，會發現，各大中心化交易所資料、數據不透明的現象十分明顯。除了頭部的一兩家交易所在平常愿意披露和宣發一些內容外。其它交易所愿意公開的信息很少。中心化交易所的“黑箱”情況依舊嚴重。

不過，一個行業發展向好的方向是，正是因為FTX的暴雷，也讓披露儲備證明和保護基金成了一種標配，不過這也并不能保證絕對的安全。

從2023年中心化交易所的發展脈絡我們能看見，中心化交易所本身已經不僅僅是一個交易的平臺，其正在積極地投資加密的各種項目發展，并且在躬身入局：自己做鏈，或是參與熱門項目的孵化。而中心化交易所進入錢包賽道，也是今年的一大新動態，畢竟錢包這個“流量入口”似乎天然就和交易所這個巨大的流量池能夠完美契合。

而到了明年，隨著監管的不斷入場，合規一定還是明年中心化交易所發展的一個主線，野蠻擴張的日子要停一停了，隨著牛市的到來，行業越發招惹眼球，監管的腳步聲只會越來越近。

而從今年銘文賽道火熱，中心化交易所在其中所起到的推波助瀾的作用我們也能看到。明年，中心化交易所對于某個賽道的發展中所起到的作用仍然不容小覷。而從TON獲得MEXC、Foresight?Ventures等投資，幣安對于Gamefi和Socialfi的大力支持我們能看到，明年，Web2和Web3領域大交匯的Socialfi和Gamefi一定會在交易所的全方位的推動之下迎來大的爆發和跨越式發展。

而明年交易所會發生怎樣的變局？幣安是否還能守住行業老大的位置？牛市來了，一切皆有可能。